🇺🇸미국 증시 [주간 리뷰] 2026.03.23~03.27 | 이란·TurboQuant·다우 조정권 3중 충격

WEEKLY BRIEF · 2026년 3월 23일 ~ 3월 27일 · Vol.5

[주간 증시 리뷰] 3월 23~27일 | 이란·TurboQuant·다우 조정권 3중 충격

5주 연속 하락·2022년 이후 최장 — 다우 조정권 진입, VIX 31 돌파, WTI $100 문턱

S&P 500

6,368.85

▼ 2.12% (주간)

나스닥 종합

20,948.36

▼ 3.23% (주간)

다우존스

45,166.64

▼ 0.90% (주간)

SECTION 03 📊 주간 한눈에 보기

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지수	주간 등락률	주간 종가	주간 고점	주간 저점	52주 고점
S&P 500	▼ 2.12%	6,368.85	6,651.62	6,356.08	7,002.28
나스닥 종합	▼ 3.23%	20,948.36	22,189.34	20,909.93	24,019.99
다우존스	▼ 0.90%	45,166.64	46,712.33	45,063.33	50,512.79
나스닥 100	조정권 진입	23,132.77	24,162.98	23,320.75	26,182.10
SOX 반도체	▼ 4.70% (목)	7,585.87	7,967.75	—

이번 주(3월 23~27일) 미국 증시는 5주 연속 하락이라는 2022년 이후 최장 기록으로 마감했다. S&P 500은 7개월 만의 최저치 6,368.85에 내려섰고, 다우존스는 2월 고점 대비 10% 이상 하락해 공식 조정권(Correction Territory)에 진입했다. 나스닥은 고점 대비 -13%로 이미 깊은 조정권 내에 있다. 이번 주를 관통한 핵심 이슈는 세 가지다. ① 이란 협상의 진전과 후퇴를 반복하는 '헤드라인 장세', ② 구글 TurboQuant가 촉발한 반도체 섹터 패닉 매도, ③ WTI 유가가 $100 문턱까지 육박하며 재점화된 스태그플레이션 공포. 이 세 가지가 동시에 작용하면서 시장의 복원력이 한계에 도달했다.

SECTION 04 📅 이 주의 핵심 이벤트 타임라인

```

월

3월 23일 (월)

S&P +1.15%

트럼프 Truth Social — "이란과 생산적 대화, 군사 타격 5일 유예"

이른 새벽 발표로 선물 시장에서 다우 +1,000p 급등. S&P 500 +1.15%, WTI -9.58% 폭락. 그러나 이란이 직접 협상을 공식 부인하면서 낙관론이 절반에 그쳤다. E-Trade "지정학적 후속 조치 없이는 안도 랠리 지속 어렵다" 경고. (CNBC·AP 교차 확인)

화

3월 24일 (화)

S&P -0.37%

이란 협상 부인·유가 반등·소프트웨어 ETF -3%

이란이 협상 사실을 부인하고 유가가 +4.79% 반등. 소프트웨어 ETF(IGV) -3%, 2026년 누계 -23% 진입. 아폴로(Apollo) 사모신용 펀드 환매 제한(11.2% 요청 → 5% 캡) 이슈 부상, 사모신용 시장 불안 신호. 파키스탄이 미·이란 중재 의사를 표명하며 유일한 긍정 재료. (CNBC·AP 교차 확인)

수

3월 25일 (수)

S&P +0.54% ARM AGI CPU 발표

ARM 35년 만의 첫 자체 칩 — 반도체 섹터 견인

ARM이 샌프란시스코 행사에서 AI 추론(Inference)용 'AGI CPU'를 공개. CEO "2031년 $150억 매출" 전망 발표. ARM +16.38%, AMD·인텔 각 +7% 동반 상승. NYT "미국이 파키스탄 통해 이란에 15개항 평화안 전달" 보도. 다만 이란이 즉각 거부 입장. 수입물가 +1.3%(예상치 2배)라는 경고 지표도 등장. (CNBC·Reuters·AP 교차 확인)

목

3월 26일 (목)

S&P -1.74% 구글 TurboQuant 충격

TurboQuant 쇼크 — 반도체 'DeepSeek 모먼트' 재연

구글의 AI 메모리 6배 압축 알고리즘 'TurboQuant' 발표가 본격 반영. SNDK -11.02%, AMD -7.49%, MU -6.97%, INTC -6.53%, TSMC -6.22%, ASML -4.62%, NVDA -4.16%. SOX 단일 세션 -4.7%. 채권 금리 전 구간 +2~3% 급등, 원달러 1,516원. 이란의 평화안 공식 거부 겹침. 전문가들 "TurboQuant는 추론용 — HBM 수요 훼손 아니다" 반론. (CNBC·Bloomberg·TechCrunch 교차 확인)

금

3월 27일 (금)

S&P -1.67% 미시간 소비자심리

다우 조정권 진입·VIX 31·5주 연속 하락 마감

트럼프가 협상 기한을 4월 6일로 10일 추가 연장했으나 시장은 외면. WTI $99.65로 $100 문턱 도달. 다우 -793p, 고점 대비 -10% 조정권 공식 진입. VIX 31.47로 패닉 구간 돌파. 미시간대 소비자심리 53.3(예상 54.0 하회), 1년 기대 인플레이션 3.8%. META -4%(LA 법원 소셜중독 과실 평결). S&P 500 5주 연속 하락 — 2022년 이후 최장. (CNBC·Bloomberg·AP 교차 확인)

```

SECTION 05 📆 요일별 시황 흐름

월요일

3월 23일

이란 협상 서프라이즈
전쟁 프리미엄 해소

S&P +1.15%

WTI -9.58% 폭락, 다우 +631p. 기술·에너지·항공 일제 반등. 안도 랠리의 출발점.

화요일

3월 24일

기대와 실망 교차
유가 재반등

S&P -0.37%

이란 협상 부인에 유가 반등. 소프트웨어 ETF -3%. 아폴로 사모신용 환매 제한 이슈.

수요일

3월 25일

ARM 칩 혁명 선언
반도체 섹터 랠리

S&P +0.54%

ARM AGI CPU +16%. AMD·인텔 각 +7%. NYT 이란 평화안 보도. 수입물가 +1.3% 충격.

목요일

3월 26일

TurboQuant 쇼크
반도체 전멸

S&P -1.74%

SNDK -11%, MU -7%, SOX -4.7%. 이란 공식 거부. 채권 금리 +2~3% 급등.

금요일

3월 27일

다우 조정권
VIX 31 패닉

S&P -1.67%

다우 -793p 조정권 진입. VIX 31.47. WTI $99.65. 미시간 소비자심리 53.3.

SECTION 06 🏭 섹터 성과 분석

에너지

주간 최강 ↑↑ YTD +33%

필수소비재

소폭 ↑

헬스케어

소폭 ↓

산업재

↓

금융

↓↓ YTD -11%

임의소비재

↓↓

통신

META -12%(수~금) ↓↓

기술·반도체

TurboQuant 직격, SOX -4.7% ↓↓↓

섹터	주간 방향	2026 YTD	주요 원인
에너지	↑ 주간 최강	+33%	WTI 주간 +12.2%, 이란 공급 차질 지속
필수소비재	↑ 소폭	—	방어주 성격, 유가 충격 상대적 저항
헬스케어	↓ 소폭	—	전반적 하락 압력에 동반
금융	↓↓	-11%	아폴로 사모신용 환매 제한, 수익률 곡선 불안
통신	↓↓	—	META -12%(수~금), LA법원 소셜중독 과실 평결
기술·반도체	↓↓↓ 최대 낙폭	소프트웨어 -20%	TurboQuant, SOX -4.7%(목), 기술 P/E 20.2배(3년 최저)

🏆 주간 최강 — 에너지 섹터

이란 전쟁 이후 에너지 섹터는 2026년 누계 +33%로 S&P 500 11개 섹터 중 유일하게 강한 플러스 성과를 기록 중이다. WTI가 주초 $88.82에서 주말 $99.65로 +12.2% 급등하면서 엑손모빌(XOM +3.36%), 셰브론(CVX +1.62%) 등 메이저 정유사들이 수혜를 누렸다. 글로벌 원유 공급의 20%가 지나는 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄된 상황에서 에너지 섹터의 이익 모멘텀은 지속될 전망이다.

📉 주간 최약 — 반도체·기술

구글의 TurboQuant 발표가 목요일 본격 반영되면서 SNDK -11%, MU -7%, AMD -7.5%, INTC -6.5%, ASML -4.6%, NVDA -4.2%가 동반 급락했다. SOX는 단일 세션 -4.7%. 기술 섹터 전방 PER은 31.7배에서 3년 최저인 20.2배까지 붕괴됐다. 소프트웨어 업종은 2026년 누계 -20%로 S&P 500에서 가장 부진한 업종이다. 다만 TurboQuant는 추론용 메모리만 압축해 HBM 수요는 건재하다는 반론도 유효하다.

SECTION 07 📈 주간 주목 종목

주간 상승 주목 종목

티커	일간 최대	종가	핵심 이슈
ARM	+16.38%(수)	157.07	AGI CPU 발표, $150억 매출 목표
PLTR	+6.74%(월)	160.84	Pentagon Maven AI 정식 프로그램 지정
XOM	+3.36%(금)	170.99	WTI $100 육박, 에너지 최강
CVX	+1.62%(금)	211.15	정유 메이저, 유가 직접 수혜
NFLX	+1.50%(목)	93.43	구독 요금 인상, 가격 결정력 확인

주간 하락 주목 종목

티커	일간 최대	종가	핵심 이슈
SNDK	-11.02%(목)	603.17	TurboQuant 직격탄 1위
META	-7.96%(목)	525.72	수~금 -12%, LA법원 과실 평결
AMD	-7.49%(목)	203.77	TurboQuant + 유가 이중 압박
MU	-6.97%(목)	355.46	고점 이후 6거래일 -22%, BTIG 경고
LRCX	-9.35%(목)	211.62	반도체 장비, TurboQuant 연쇄 급락

이번 주 가장 극적인 대비는 ARM(+16.38%)과 마이크론(MU -22% 누계)이다. ARM은 35년 역사상 최초로 자체 칩을 발표하며 AI CPU 시장의 새 챕터를 열었고, 마이크론은 역대급 실적(EPS +42% 어닝서프라이즈)에도 불구하고 BTIG에 따르면 "1999년 이후 유사 패턴 없는 이례적 하락"을 기록했다. 시장은 실적보다 수급과 공포가 지배한 한 주였다.

SECTION 08 💹 채권·외환·원자재 주간 변화

📈

미국 2년물 금리

3.9040%

주초 3.843% → +0.061pp

📈

미국 10년물 금리

4.4300%

주초 4.352% → +0.078pp

💵

달러 인덱스 DXY

100.11

주초 99.13 → +0.98

🛢️

WTI 원유

$99.65

주초 $88.82 → +12.2%

🥇

국제 금 선물

$4,542.50

주초 $4,393 → +3.4%

💱

원달러 환율

1,509.30원

주초 1,489.3원 → +20.0원

항목	주초	주말	변화폭	방향	핵심 해석
미국 2년물	3.843%	3.904%	+0.061pp	↑	단기 인플레 우려 반영
미국 10년물	4.352%	4.430%	+0.078pp	↑	장기 인플레·공급 불안
미국 30년물	4.891%	4.973%	+0.082pp	↑	장기 인플레 기대 지속
달러인덱스 DXY	99.13	100.11	+0.98	↑	안전자산 달러 수요
원달러 환율	1,489.3원	1,509.3원	+20.0원	↑	원화 약세, 수출주 호재
WTI 원유	$88.82	$99.65	+$10.83	↑↑↑	호르무즈 봉쇄 직격
브렌트유	$96.08	$105.58	+$9.50	↑↑	$100 돌파 유지
금 선물	$4,393.30	$4,542.50	+$149.20	↑	지정학 안전자산 수요
은 선물	$69.05	$70.11	+$1.06	↑	귀금속 동반 강세
구리 선물	$5.479	$5.467	-$0.012	↓	경기 둔화 우려 선반영

🏦 장단기 금리 스프레드 (10Y - 2Y)

+0.526%p (주말 기준)

주초 +0.509%p → 주말 +0.526%p. 스프레드가 소폭 확대되는 가운데 단기 금리가 경기침체 우려로 상대적으로 빠르게 하락(금 2년물 -2.01%)하는 반면 장기 채권은 인플레이션 우려로 매도세가 지속됐다. 이 '역방향 구조'가 스태그플레이션의 전형적인 채권 시장 신호다.

이번 주 원자재 시장의 핵심은 WTI 주간 +12.2% 폭등이다. 월요일 $88.82에서 금요일 $99.65까지 단 5거래일 만에 $10 이상 급등했다. 호르무즈 해협의 사실상 봉쇄로 일일 약 1,780만 배럴의 원유 공급이 차단된 결과다. 금은 목요일 -4.1% 폭락 후 금요일 +3.03%로 즉각 반등해 $4,542를 기록 — '강제 청산 후 안전자산 재유입'의 전형적인 패턴이다. 반면 구리는 소폭 하락하며 경기 둔화 우려를 선반영했다.

SECTION 09 🧭 투자심리 — VIX 지수

VIX 공포지수 — 주초 26.17 → 주말 31.47 (패닉 구간 돌파)

극도 공포 (40+) 공포 (25~40) 중립 (15~25) 탐욕 극도 탐욕

▲ 바늘 위치: VIX 31.47 → '공포' 구간 내 패닉 진입 초입

구분	주초(3/23)	주말(3/27)	변화	해석
VIX 공포지수	26.17	31.47	+5.30 (+20.3%)	패닉 구간(30+) 돌파

이번 주 VIX는 26.17에서 31.47로 단 5거래일 만에 +5.30포인트(+20.3%) 급등했다. VIX 30을 넘으면 '패닉 구간'으로 분류한다. 역사적으로 VIX 30~40 구간은 투자자들이 가장 고통스러워하는 구간이지만, 동시에 '중기 매수 기회'와 가장 가까운 영역이기도 하다. 2020년 코로나 저점, 2022년 금리 인상 저점, 2025년 4월 관세 저점 모두 VIX 30~40 구간에서 형성됐다. 다만 이란 전쟁의 구조적 파급 효과(에너지 공급 차단)는 과거 지정학 이벤트보다 크다는 점에서 무조건적 낙관은 경계해야 한다.

SECTION 10 🗓️ 다음 주 주목 이벤트 & 전략 포인트

화 3월 31일

★★★★ 소비자신뢰지수 3월 — 예상 88.8 (이전 91.2)

★★★ 시카고 PMI 3월 — 예상 54.8 (이전 57.7)

★★★ JOLTS 구인건수 2월 — 예상 6,691K

★★★★ 나이키(NKE) Q3 실적 발표

수 4월 1일

★★★★★ ISM 제조업 PMI 3월 — 예상 52.6 (이전 52.4)

★★★★ ADP 민간고용 3월 — 예상 37K (이전 63K)

★★★★ 소매판매 2월 — 예상 +0.45%

목 4월 2일

★★★ 신규 실업수당 청구 (3/28주)

⚠️ 이란 협상 4월 6일 기한 임박 — 매일 헤드라인 모니터링 필수

금 4월 3일 ⚠️ 휴장

★★★★★ 비농업고용 3월 — 예상 57K (이전 -92K)

★★★★★ 실업률 3월 — 예상 4.4%

★★★★ ISM 서비스업 PMI 3월

굿프라이데이 — 미국 시장 휴장

01

이란 4월 6일 기한 — 최대 분수령

트럼프가 두 번째 연장한 협상 기한. 기한 전후로 협상 타결 또는 군사 행동 재개 중 하나가 결정된다. 호르무즈 해협 유조선 통행 실제 수치가 협상 진전의 가장 객관적 지표다.

02

비농업고용 + ISM — 스태그 vs 연착륙

금요일(4/3) 비농업고용(예상 57K)과 ISM 지표가 이란 전쟁의 실물 충격을 처음 계량화한다. 강하면 연준 금리 인상 우려, 약하면 경기침체 우려. 어느 쪽이든 시장 변동성은 불가피하다.

03

WTI $100 돌파 여부 — 인플레 2단계

현재 $99.65로 $100이 코앞이다. 돌파 시 인플레이션 공포 2단계 격화. 반면 협상 진전으로 $90 이하 복귀 시 채권·주식·원화 동시 반등 '트리플 호재' 시나리오가 전개된다.

🟢

Bullish

조건: 이란 협상 실질 진전, 호르무즈 재개통, WTI $90 안정

대응: 반도체 과매도 분할 매수, 항공·화학 비중 확대. S&P 500 6,600 회복 시 추가 진입.

🟡

Neutral

조건: 협상 지지부진, WTI $90~100 횡보, VIX 25~32

대응: 현금 30%+ 유지, 에너지·방어주 중심. 헤드라인 장세 — 신규 진입 최소화.

🔴

Bearish

조건: 군사 행동 재개, WTI $110+, VIX 35+

대응: 현금·금 최대화. S&P 500 6,200 이탈 시 추가 손절 대응. 저점 매수 자제.

SECTION 11 📝 주간 총평

"시장은 언제나 비효율적이다. 당신이 다른 사람들보다 더 많은 정보를 갖고 있다면, 그 정보를 활용하라. 하지만 감정에 이끌린 순간 당신은 이미 지고 있다."

— 짐 시몬스 (Jim Simons), Medallion Fund 창립자

이번 주 시장은 두 개의 핵심 테마로 요약된다. 첫째, 이란 전쟁 5주차의 지정학 피로감. 월요일 트럼프 발언으로 하루 +1.15% 올랐다가 금요일 -1.67%로 마감한 것은 시장이 이제 '말'이 아니라 '실제 유조선 통행 수치'를 신뢰의 척도로 삼기 시작했음을 뜻한다. 둘째, 구글 TurboQuant가 촉발한 반도체 공포. DeepSeek 사태와 유사한 패턴으로 섹터 전반이 -4~11% 급락했지만, 전문가들은 TurboQuant가 추론용 캐시 메모리만 압축하며 HBM 수요는 훼손하지 않는다고 지적한다. 즉 이번 공포는 과도한 반응일 가능성이 높다.

연준·금리 측면에서 이번 주는 스태그플레이션의 채권 시장 신호가 처음으로 선명하게 나타난 주였다. 단기(2년물) 금리는 경기침체 우려로 금요일 -2.01% 하락했지만, 장기(30년물) 금리는 인플레이션 지속 전망으로 +0.75% 상승했다. 연준은 금리를 올릴 수도, 내릴 수도 없는 딜레마다. 미시간대 소비자 1년 기대 인플레이션 3.8%는 연준 목표치(2%)와 1.8%포인트 괴리로, 이란 전쟁 장기화 시 더 벌어질 것이다.

4월 6일 기한, 비농업고용, WTI $100 — 이 세 가지 팩트가 결정되면 방향이 잡힌다. 그때까지는 레버리지를 줄이고, 현금을 쌓으며, 다음 챕터를 준비하는 것이 이번 주 시장이 주는 최대 교훈이다.

🔮 짐 시몬스의 통찰 — 이번 주에 대한 해설

시몬스의 메달리온 펀드는 인간의 공포와 탐욕이 만들어내는 비효율을 통계적으로 포착해 수익을 냈다. 이번 주 TurboQuant에 의한 반도체 과매도(HBM 수요 훼손 없음)와, 이란 협상 타결 시 에너지 가격 급락이라는 역방향 포지션이 가장 매력적인 비효율성이다. VIX 31이라는 숫자가 대부분 투자자를 패닉으로 몰 때, 바로 그 순간이 계량적·냉철한 사고가 가장 유효한 시점임을 시몬스라면 강조했을 것이다.

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